올해 6월 9일 코스피200 정기변경이 예정되어 있습니다. 2020년 12월 이후 평균적으로 7개 정도의 종목이 편출입 되었으며 이번에도 과거와 비슷한 개수의 종목이 편출입될 가능성이 높습니다. 정기변경일 3개월 전 편입 예상 종목은 시장 대비 초과 수익률을 달성할 가능성이 높아 주목해야 합니다.
6월 9일 코스피200 정기변경 예정
- 매년 2회 코스피200 정기변경 실시
- 편입 예상 종목 시장 평균 대비 높은 수익률 기대
한국거래소는 매년 2회 6월, 12월에 코스피200 종목 정기변경을 실시합니다. 코스피200은 한국 주식시장을 대표하는 지표 중 하나로 코스피200을 추종하는 자금의 규모가 큽니다. 따라서 코스피200 정기변경시 코스피200을 추종하는 패시브 펀드의 기계적인 자금 유입이 발생합니다.
올해 코스피200에 편입이 기대되는 예상 종목은 F&F, 에스디바이오센서, 메리츠화재, 일진하이솔루스, 케이카, 한일시멘트, 하나투어 등으로 전망됩니다. 코스피200에서 편출이 에상되는 종목은 CJ CGV, 부광약품, SK디스커버리, SNT모티브, 현대홈쇼핑, 쿠쿠홀딩스 등 입니다.
일반적으로 코스피200 정기변경이 되기 전에 편입이 예상되는 종목들은 시장 평균 대비 좋은 성과를 내는 경향이 있어 편입되는 종목에 주목할 필요가 있습니다.
코스피 200 구성종목 선정 방식
6월 심사기간: 직전년도 11월 ~ 당해년도 4월
12월 심사기간: 당해년도 5월 ~ 당해년도 10월
1차 선정
- 산업군 심사대상종목 중 일평균 시가총액이 큰 순서로, 누적 시가총액이 처음으로 해당 산업군 전체 시가총액의 85%에 해당하는 종목까지 선정
- 일평균거래대금 순위가 해당 산업군 전체 심사대상종목수의 85% 이내에 해당되지 않는 종목 제외
2차 선정
- 기존 구성종목의 경우: 일평균시가총액 순위가
해당 산업군기존 구성종목 수의 110% 이내인 경우 구성종목으로 유지 - 신규 구성종목의 경우: 일평균시가총액 순위가
해당 산업군기존 구성종목수의 90% 이내인 경우 구성종목에 포함
3차 선정
- 1,2차 기준으로 구성종목수가 200종목에 미달한 경우
산업군에 상관없이 구성종목으로 선정되지 않은 기존 구성종목 중 유동성 기준을 충족하고
일평균시가총액이 높은 종목을 추가로 선정 - 구성종목수가 200종목을 초과하는 경우
산업군에 상관없이 일평균시가총액이 낮은 순으로 제외
코스피200 편입 전 투자시 초과 수익률 기대
- 편입 예상종목 시장대비 초과 수익 기대
- 코스피200 정기변경 3개월 전 편입 종목 외국계 선취매 가능성 높아
코스피200 지수 구성종목 변경은 시장대비 초과 수익을 낼 가능성이 높습니다. 코스피200을 추종하는 상장지수펀드(ETF)나 인덱스 펀드 등 패시브 성격을 가진 자금들의 유입으로 편입 종목들의 주가가 상승할 가능성이 높기 때문입니다.
인덱스 펀드를 운용하는 투자자는 보통 정기변경일 시간외종가에 편입종목을 매수하는데 이러한 수급 효과를 기회로 삼아 편입이 예상되는 종목을 3개월 전에 미리 선취매 하는 수급이 유입될 가능성이 높습니다.
정기변경 전 편입예상 종목의 매수세의 대부분은 외국계 헤지펀드인 경우가 많고 이들은 평균 3개월 동안 편입 예상 종목을 순매수해 주가를 끌어올리게 됩니다.
코스피200 편입 후 주가하락 주의
코스피200 정기변경 당일 차익실현 매도세 주가 하락 주의
2010년 이후 코스피200 편입 당일 시장 대비 평균 2% 부진한 수익률 기록
코스피200 정기변경 이벤트를 노리고 매수하는 전략은 단기적인 관점으로 접근해야 하며 지수 변경 당일 전에는 매도하는 것이 유리합니다.
정기변경 당일에는 지수를 추종하는 패시브 자금이 유입되지만 동시에 차익실현을 하는 자금이 늘어나기 때문에 주가는 하락할 가능성이 높아집니다.
메리츠증권 분석에 따르면 2010년 이후 코스피200에 편입된 종목은 편입 당일에는 시장 대비 2% 부진한 수익률을 기록했습니다. 따라서 정기변경 당일에는 차익실현 매도세에 의한 주가 변동성을 주의해야 합니다.
코스피200 편입종목… 외국인은 어떤 종목 매수하나?
- 편입 대상 중 최근 1달 외국인 순매수 종목에 주목
- 외국인 에스디바이오센서, 일진하이솔루스, 한일시멘트, 하나투어 순매수
코스피200 정기 변경 3개월 전 외국계 수급이 이어지는 경향을 고려한다면 현재 코스피200 정기변경이 2개월 남은 시점에 최근 1달 외국인 수급이 이어지는 종목에 주목하는 전략이 유리할 수 있습니다.
최근 1달 기준 외국인 순매수가 이어지는 종목은 에스디바이오센서, 일진하이솔루스, 한일시멘트, 하나투어 이렇게 4종목으로 후보가 좁혀집니다.
에스디바이오센서의 경우 최근 20거래일 동안 약 482억 원을 순매수 했습니다. 이어서 일진하이솔루스 85억 원, 한일시멘트 41억 원, 하나투어 19억 원 입니다. 시가총액 대비 순매수(시가총액/순매수)를 감안했을 경우 에스디바이오에선서가 0.9%로 상대적으로 매수세가 강한 것을 알 수 있습니다. 따라서 해당 종목들이 코스피200 정기 변경일 전 시장 대비 초과 수익을 달성할 가능성이 높아 주목해야 합니다.
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