MBK파트너스 한국앤컴퍼니 공개매수 발표
한국앤컴퍼니그룹 명예회장인 조양래의 장남인 조현식 고문과 국내 최대 사모펀드 운용사인 MBK파트너스와 함께 한국앤컴퍼니의 경영권 확보를 위해 5일 공개매수를 발표했습니다. 조 고문과 차녀인 조희원은 공개매수 성공 시 경영 주도권을 MBK파트너스에 넘길 계획입니다.
한국앤컴퍼니그룹 명예회장 조양래는 한국앤컴퍼니 지분 18.93%를 보유하고 있으며, 조현식은 10.61%를 보유하고 있습니다. 공개매수가 성공하면 조 고문 측은 50~57% 지분을 확보하게 되어 한국앤컴퍼니그룹 회장인 조현범의 지분율(42.03%)을 넘어서게 됩니다.
MBK파트너스는 공개매수를 위해 설립한 특수목적법인 벤튜라를 통해 2만원에 주당 20.35~27.32%의 한국앤컴퍼니 지분을 공개매수할 예정이며, 이 가격은 지난 4일 종가에 18.9% 경영권 프리미엄을 더한 것이며 약 5180억 수준에 해당합니다.
공개매수 소식에 급등한 한국앤컴퍼니 주가
이전에 조 고문과 조희원은 주주 간 계약서에 공개매수 성공 시 MBK파트너스에 경영 주도권을 넘길 것을 밝혔습니다. 또한, MBK파트너스는 한국앤컴퍼니 이사회 구성 시 조 고문 측보다 한 명 더의 이사를 지명하고, 대표이사 지명권도 양측이 공동으로 결정하게 됩니다. 조 고문은 한국경제신문과의 인터뷰에서 “경영 복귀는 전혀 없을 것”이라고 밝혔습니다. 한국앤컴퍼니 주가는 공개매수 소식이 알려지자 가격제한폭까지 상승하여 2만1850원에 마감되었다. 시장은 조 양래와 조현범 간의 경영권 분쟁이 더욱 치열해질 것으로 예상하고 있습니다.
한국앤컴퍼니 회장, MBK파트너스 공개매수에 대항하지 않을 것
조현범 한국앤컴퍼니 회장은 MBK파트너스의 한국앤컴퍼니 공개매수에 대해 대항하지 않을 것이라고 밝혔습니다. 현재 조현범 회장은 한국앤컴퍼니 지분 42.03%를 보유하고 있습니다. MBK파트너스는 한국앤컴퍼니는 최대 주주의 횡령, 배임 이슈로 사법 리스크가 불거지고 있으며 기업 지배구조 개선을 요구하는 일반주주들의 요구를 이사회에서 원활히 수용하고 있지 못하고 있다고 판단되고, 최대 주주 및 특별관계자 간 분쟁도 이어지는 등 회사의 안정적 운영과 중장기 성장 전략 시행에 대한 불확실성이 증대되고 있는 상황”이라며 “한국앤컴퍼니 경영권을 확보해 안정화 한 이후, 지배구조 개선, 경영 혁신, 주주 가치 제고 및 재무 구조 효율화를 추진하여 기업 가치를 극대화하고자 한다”라고 밝혔습니다.
경영권 분쟁이 이어질 가능성
MBK파트너스의 공개매수 발표 이후 한국앤컴퍼니 주가는 급등해 공개매수 가격 대비 높게 형성되었습니다. 조 회장 측이 대항 공개매수를 고려하지 않는 입장을 밝혔지, 주가는 여전히 강세를 보이고 있습니다. 시장 투자자들은 조현범 회장이나 MBK파트너스가 추가 조치를 취할 것으로 기대해 매수세가 이어지고 있습니다.
MBK파트너스와 조 고문 측 간의 경영권 분쟁이 이어질 전망이며, 이로 인해 주가의 변동성이 커질 가능성이 높아졌습니다. 한국앤컴퍼니의 유통 주식 비중이 낮아 변동성으 더욱 높을 것으로 예상되며, 대주주 지분율이 40%를 넘는 상장기업에 대한 경영권 공격은 이례적인 상황이라는 분석도 제기되고 있습니다. 이와 관련해 자본시장에서 대주주 지분율이 40%를 넘는 상장기업에 대한 경영권 공격은 예외적인 경우로, 지분 8%만 추가로 매수하면 분쟁을 종결할 수 있다는 전망이 지배적입니다.
MBK파트너스와 조 고문 측은 공개매수와 함께 지배구조 개선을 내세워 명분을 쌓았다. 공개매수 성공 시 양측은 동반매도요구권과 동반매도권을 행사할 수 있게 되며, 이는 한 쪽이 지분을 매각할 때 다른 한 쪽의 지분도 함께 매각할 수 있도록 하는 것이다. 이로써 양측이 경영권을 포기하고 지분을 매각하는 경우에 대비한 조치로 분석됩니다.
조현범 회장 측은 현재 MBK파트너스의 대항 공개매수에 대응해 우호 지분 등을 고려해 경영권 방어에 큰 문제가 없다고 주장하고 있습니다. 그러나 증권업계에서는 추가 매수나 자금 확보를 위한 주식담보대출 등의 가능성을 제기하고 있습니다. 향후 경영권 분쟁에서 승자는 어느 쪽이 될지는 자금력과 전략적인 움직임에 크게 좌우될 것으로 예상되어 많은 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다.