오랜 기간 인간의 뇌는 생존에 유리하도록 발달되어 왔습니다.
사나운 맹수를 만나면 본능적으로 공포를 느끼고, 높은 곳에서는 긴장을 하게 됩니다.
본능적으로 뇌가 신호를 보내 생존확률을 높이도록 하는 것입니다. 그러나 투자의 세계에서는
인간의 본능적인 감정들이 주식투자를 실패하게 만드는 요인으로 작용합니다. 감정은 뇌의 편향을 만들어 이성적인 투자 판단을 하지 못하게 합니다.
따라서 주식투자 실패를 줄이기 위해서는 주식투자를 방해하는 인간의 심리에 대해 알고 있어야 합니다.
주식투자 실패 이유 1. 손실회피 편향
인간은 같은 금액의 수익으로 얻는 기쁨보다 같은 금액의 손실에 더 큰 고통을 느낍니다.
기본적으로 무언가를 잃는 것을 싫어하고 회피하는 것은 당연한 속성입니다.
그래서 많은 투자자들이 주식투자를 하다가 손실이 발생하면 손절을 하기 어려워하고 평단가를 낮추기 위해 계속 물타기를 하는 경향이 있습니다.
많은 투자의 대가들이 물타기의 위험성에 대해 경고하지만 손실이 발생하기 시작하면 물타기의 유혹을 떨치기 쉽지 않습니다. 반복적인 물타기는 투자 실패로 이어질 수 있으니 주의해야 합니다.
주식투자 실패 이유 2. 자만심
주식투자를 하다 보면 예상하지 못한 큰 수익이 나는 경우도 있습니다. 자신이 투자한 종목이 테마주에 엮여 급등하거나 호재로 상승하기도 합니다. 예상 보다 큰 수익이 발생하면 자신의 주식투자 실력이 뛰어난 것으로 착각을 하는 경우가 많고 동시에 자만심이 생기게 됩니다. 이처럼 큰 주식투자로 큰 수익이 나면 더 공격적으로 재투자를 하게 됩니다. 투자 원칙 보다 자신의 감을 더 믿게 되고 투자 비중은 점점 늘어나며, 변동성이 큰 종목에 투자하게 됩니다. 공격적인 투자를 이어가다 한 번의 실패로 벌었던 수익을 잃게 되면 그 수익을 다시 만회하기 위해 더 공격적인 투자를 반복하는 악순환에 빠지게 됩니다.
현명한 투자자는 자신의 판단이 언제든 틀릴 수 있다고 생각합니다. 그래야 판단이 틀렸을 때 유연하게 대응을 할 수 있습니다.
주식투자 실패 이유 3. 확증 편향
인간은 자신의 생각과 일치하는 정보는 의심 없이 쉽게 받아들이는 경향이 있습니다.
하지만 자신의 생각과 다른 정보는 쉽게 받아들이지 않는 속성이 있습니다.
주식투자에서 이러한 확증 편향 현상이 두드러지게 나타납니다. 주식투자를 하고 있지 않으면 주가에 대한 좋은 정보와 나쁜 정보를 편견 없이 받아들이기 쉽지만 주식투자를 하고 있다면 주가에 긍정적인 뉴스는 쉽게 받아들이고 주가에 부정적인 쉽게 받아들이지 않게 됩니다.
확증 편향은 자신의 투자 판단이 틀렸다는 것을 쉽게 인정하지 못하게 만들게 되고 현실을 인지하지 못하게 됩니다. 자신이 투자한 기업에 대해 맹목적인 믿음으로 이어져 주식투자 손실을 키우게 만드는 원인이 됩니다.
주식투자 실패 이유 4. 군중 심리
무의식적으로 다수에서 소외되는 것을 두려워하는 속성이 있습니다. 남들이 모두 주식을 사면 나도 사야 할 것 같고 남들이 주식을 팔면 나도 팔아야 할 것 같은 감정을 느낍니다. 개인의 객관적 판단보다는 다수의 의견을 따르는 것이 더 안전하다고 느껴지기 때문입니다. 주식투자를할 때 이런 현상이 자주 관찰됩니다.
남들이 공포를 느낄 때 함께 공포를 느껴 매도에 동참하고 남들이 탐욕을 느낄 때 함께 매수에 동참합니다. 대부분 그 결과는 좋지 못한 경우가 많습니다. 투자에서 남들과 같은 생각 같은 행동으로는 수익을 내기 어렵다는 것을 명심해야 합니다
주식투자 실패 이유 5. 매매 중독
주식투자를 하지 않고 현금을 보유하고 있으면 불안감을 느끼는 경우가 있습니다.
마치 내가 주식을 사지 않았는데 주가가 오르면 어떡하지 이런 불안감에 하루 종일 투자할 주식을 찾습니다.
심지어 하루도 빠지지 않고 사고 팔고 매매를 해야 할 것 같은 강박에 일상 생활에 어려움을 겪는 사람도 있습니다. 주식투자는 기다림이 필요합니다. 투자의 대가 워렌버핏은 주식투자를 야구에 비유하며 스트라이크 존에 들어오는 공만 치겠다는 야구선수 처럼 자신의 투자 원칙에 부합하는 확실한 기회가 올 때 까지 인내하라고 조언합니다.
주식투자 실패 이유 6. 사후 확신 편향
이미 오른 주가를 보며 역시 오를 줄 알았어 그 때 살 걸…
이미 떨어진 주가를 보며 역시 빠질 줄 알았어 그 때 팔 걸…
투식투자를 하다 보면 이런 말을 하는 사람들을 자주 볼 수 있습니다. 그러나 대부분의 투자는 결과를 확인하기 전에는 쉽게 판단하기 어려운 경우가 대부분 입니다. 이미 오른 주가를 보고 과거를 판단하는 것은 쉽지만 결과를 모르는 상태인 과거 시점에 객관적으로 판단할 수 있었던 것인지 판단이 필요합니다.
투자는 결과를 확인하고 후회하는 것이 아닌 자신이 투자 원칙을 제대로 지켰는지 또는 자신의 투자 원칙에 잘못된 부분은 없는지 점검해보는 자세가 중요합니다.
주식투자 실패 이유 7. 대표성 오류
대표성 오류는 사람들이 새로운 정보를 받아들일 때 과거의 경험에 기반해서 받아들이는 경향입니다. 마치 고정관념을 가지고 판단하는 것과 유사합니다.
예를 들어 주식투자를 하더나 펀드를 고를 때 과거의 수익률만 보고 투자를 결정하는 경우가 있습니다. 과거에 수익률이 좋은 주식이 미래에 좋을 가능성도 있지만 과거의 수익률은 과거일 뿐이고 중요한 것은 미래입니다.
기업의 주가는 미래를 반영하기 때문에 과거의 수익률은 미래를 분석하기 위한 참고 자료로 보는 것이지 과거의 수익률이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아니라는 것을 명심해야 합니다.
편향을 극복하는 방법은?
투자의 대가들은 모두 방식은 다르지만 자신들의 원칙을 고수합니다.
투자를 하기 전 언제 매수할지 언제 매도할지 원칙을 반드시 가지고 있어야 합니다.
감정을 최대한 배제하고 원칙을 지키는 연습을 하시길 바랍니다.